Содержание
Модельклинотличается значительным уклоном – вверх или вниз. Как правило, подобно флагу, клин выстраивается под наклоном против направления движения господствующей тенденции. При нисходящей тенденции (см. рис. 6.86) сходящиеся линии тренда явно направлены вверх. Это модель перелома тенденции, которая образуется на вершине рынка.
В последующих главах мы еще будем возвращаться к внутридневным графикам и их особенностям. Мы побольше поговорим и о линейных, и о пункто-цифровых графиках, но сейчас ограничимся рассмотрением дневного столбикового графика, как наиболее употребительного. Для этого типа графиков характерна непрерывная кривая, которая образуется при соединении значений цен закрытия. На столбиковом графике обычно изображают только максимальную цену дня, минимальную цену дня и цену закрытия. Черточка справа от вертикального столбика обозначает цену закрытия .
Колебания цен часто происходят в границах такого трендового канала. Существует любопытная закономерность, что на круглых числах рост или спад приостанавливается. Обычно трейдеры видят в круглых числах (10, 20, 25, 50, 75, 100, 200 и др.) некие ценовые ориентиры и в соответствии с этим взглядом предпринимают какие-то шаги. Таким образом, круглые числа часто становятся своеобразным “психологическим” уровнем поддержки или сопротивления. Эту информацию трейдер может использовать, например, для того, чтобы начать реализовывать прибыль по мере приближения цен к определенному важному рубежу, выраженному круглым числом.
Таким образом, если настроения большинства участников рынка преобладают на одной из его сторон, то потенциал продолжения тенденции отсутствует. Это один из принципов, лежащих в основе метода “от обратного”. Объектом осцилляторного анализа служат предельные значения рыночных показателей. Одной из самых распространенных концепций измерения таких характеристик является так называемый принцип “от обратного” (Principle of Contrary Opinion). В начале книги мы уже говорили о двух основных типах анализа рынка – фундаментальном и техническом. Хотя принято считать, что метод “от обратного”, в целом, является инструментом технического анализа, точнее всего назвать его одной из методик психологического анализа.
На самом деле такое происходит не всегда, но когда такое случается, на рынке присутствует сильное направленное движение. Сам Доу указывал, как можно определять силу тренда и предугадывать его разворот. Основной метод, как можно подтвердить разворот тренда — это анализ максимальных и минимальных значений цены. При этом важно не перепутать второстепенное или незначительное движение с настоящим разворотом. Как правило, торговля против тренда является весьма рискованной.
Циклы обычно соотносятся с другими – более длительными или короткими. Связь паралельных циклов различной протяженности носит гармонический характер, то есть определяется коэффециентом 2. Так, более крупный цикл – в два раза длиннее, чем исходный, меньший – в два раза короче.
Оно означает, что цены закрытия должны фиксироваться выше уровня предыдущего пика в течение не менее, чем двух дней подряд, только тогда прорыв считается полноценным. В идеале эта модель вершины должна иметь два явно очерченных пика, находящихся приблизительно на одном и том же уровне. Как правило, первый пик характеризуется большим объемом торговли, второй – меньшим.
Также подчеркивается важность использования показателей открытого интереса, содержащихся в “Отчете по обязательствам трейдеров”. 2.3б показано, что всплеск в точке С все-таки превышает предыдущий пик А, но потом опускается ниже точки спада В. Хотя в точке S1 происходит явный прорыв уровня поддержки, не все приверженцы теории Доу воспримут это как заслуживающий доверия сигнал к продаже. Дело в том, что на данный момент существуют только последовательно понижающиеся спады, но нет понижающихся пиков. Она значительно сильнее модели «неудавшийся размах» (см. рис. 2.3а).
Как и в случае с моделями перелома тенденции, показатель объема более важен при тенденции роста, чем при устойчивом падении цен. Во всех моделях консолидации увеличение объема – необходимое условие возобновления восходящей тенденции. Увеличение объема характерно и для возобновления противоположной тенденции – падения – но не в первые дни. Правда, значительный рост объема во время прорыва нижней линии – особенно, если показатель цен находится вблизи вершины треугольника – служит предостережением о появлении ранее упоминавшегося ложного медвежьего сигнала. По труднообъяснимой причине бычьи треугольники – до того как восходящая тенденция возобновляется – иногда дают ложный медвежий сигнал. Обычно он появляется во время пятого и последнего отрезка треугольника.
Рис.10.76Два скользящих средних значения Фибоначчи (тринадцати- и тридцатичетырехдневное) показывают динамику рынка сырой нефти. Обратите внимание, что осциллятор не подтвердил дальнейшего падения цен. При пересечении нулевой линии поступил сигнал к покупке. Рис.Ю.ЗаПятидневная кривая индекса СС1 применительно к графику цен контрактов на казначейские векселя.
Поскольку при использовании девятидневного индекса размах колебаний увеличивается, “раздвигают” и предельные величины – до 80 и 20. Кроме того, ввиду определенного сдвига в динамике осциллятора, характерного для бычьего и медвежьего рынков, линия 80 становится уровнем перекупленности для первого, а линия 20 -уровнем перепроданности для последнего. Период расчета короткого среднего скользящего (сплошная линия) составляет 8 дней, длинного (пунктирная линия) – 48. В силу специфики своего построения кривая темпа всегда несколько опережает фактическое движение цен. Она поворачивает вверх (вниз) за несколько дней до того, как начинается рост (падение) цен, а затем выравнивается, хотя текущая ценовая тенденция все еще сохраняется.
8.4 Пример групповых индексовCRB.Их рекомендуется исследовать до анализа отдельных рынков. Обратите внимание, что из трех приведенных индексов самым сильным оказался индекс импортируемых товаров. Это означает, что наибольшим потенциалом к росту обладают рынки какао, кофе и сахара. Совсем недавно компания “Коммодити системз” объявила о своей последней разработке, которая называется “вечный индекс”. В то время как “вечный контракт” основан на ценах фьючерсных контрактов, новая методика преобразовывает ценовые показатели в индекс.
Что касается теоретических положений, которые стоят за техникой линий скорости, то они схожи с тем, что мы уже говорили, когда речь шла о 33%- и 66%-ных отношениях длины коррекции. Если тенденция на повышение находится в фазе коррекции, то промежуточный спад, скорее всего, остановится на уровне верхней линии скорости (идущей через точку 2/3). Если этого не произойдет, цены упадут до уровня нижней линии скорости (идущей через точку 1/3). Если и нижняя линия 1/3 оказывается прорвана, то цены, по всей вероятности, пойдут дальше вниз, до уровня начала прежней тенденции. При нисходящей тенденции прорыв нижней линии свидетельствует о том, что возможен подъем до уровня верхней линии скорости. А когда и она оказывается прорвана, то, как и в предыдущем случае, цены, вероятно, будут стремиться достичь уровня начала прежней тенденции.
Модель прямоугольник, подобно треугольным конфигурациям и клиньям, формируется в периоды от одного до трех месяцев. В отличие от других моделей продолжения тенденции при формировании прямоугольника не происходит значительного снижения объема, так как большие ценовые колебания препятствуют спаду активности. Обратите внимание на пересечение верхней линии последним пиком, который, однако, так и не смог преодолеть сопротивление на уровне сентябрьского максимума. Нижний ориентир был достигнут, и цены получили “психологическую” поддержку на уровне круглого числа, соответствующего отметке 6.00 долларов. Обратите внимание, как, начиная с ноября, нисходящая линия тренда сдерживала скачки цен. Данная медвежья модель завершается при прорыве ценой закрытия нижней горизонтальной линии.
На этом уровне цены стабилизировались где-то на полгода, а потом, в конце 1983 года, опустились ниже 400 долларов. После этого в течение шести месяцев рынок трижды безуспешно делал попытки подняться над отметкой 400 долларов (на тот момент она стала отметкой уровня сопротивления). В настоящее время цены идут вниз и уровень поддержки приходится на отметку 300 долларов.
Один тот факт, что за его книгу, в разгар Великой Депрессии, многие трейдеры готовы были выложить сумму, соизмеримую со стоимостью трех новеньких автомобилей Форда, говорит много о его таланте. Рассматривая прогресс текущей тенденции Доу не видел перспективы последующего развития общей рыночной тенденции, он не не осознавал в какой именно фазе рыночного состояния находиться рассматриваемый им сегмент. Цель теории Доу — определение изменений в первичных или основных колебаниях рынка. Теория Доу придаёт большое значение психологическим аспектам торговли.
Колонки 6 и 7 (“Поддержка” и “Сопротивление”) содержат очень важные для анализа данные. На указанных компьютером уровнях рынок изменяет направление движения. Если тенденция движения цен на конкретные виды товаров, например, какао, направлена теория доу вверх, то анализатор дает показатель уровня поддержки. Если значение цены закрытия окажется вблизи уровня поддержки или ниже его, это означает, что восходящая тенденция сменится на горизонтальную (т.е. рынок войдет в период “застоя”).
Однако отметим, что спрэд начинает усиливаться (прорыв нисходящей линии тренда), сигнализируя о возможном повороте рынка вверх. Другими словами, индекс Value Line начинает опережать индекс S&P 500, а это обычно является показателем сильного рынка. Янастоятельно рекомендую использование стоп-приказов с целью защиты средств от нежелательных движений цен.
Главная тонкость тут состоит в умении отличить один тип модели от другого, и сделать это нужно как можно раньше в процессе ее формирования. Анализ переходных периодов и их значения для рыночного прогнозирования вплотную подводит нас к теме ценовых моделей. Ценовыми моделями называют фигуры или образования, которые появляются на графиках цен акций или товарных активов. Эти фигуры, или образования, подразделяются на определенные группы и могут быть использованы для прогнозирования динамики рынка.
Обратите внимание на сорокадневное среднее скользящее, построенное на обоих графиках. В анализе соотношений могут также применяться технические методы. Обращая пристальное внимание https://fxdu.ru/ на различия в динамике цен ближних и отдаленных контрактов, технический аналитик уже заранее может получить указание на то, в каком направлении будет развиваться рынок.